Sablon az indításhoz Összefoglaló vagy Befektetési feljegyzés a kockázatitársaságok számára

Hasznos alapítók és befektetők számára

Mindannyian nagyon jól tudjuk, hogy egy 100 oldalas üzleti modell írása az induló vállalkozások finanszírozásának megszerzése érdekében elavult, és az iparban nem használják, legalábbis nem azokban a szakaszokban, ahol a kockázatitőke-befektetések befektetnek (Talán néhány növekedési szakaszban lévő befektetőknek továbbra is szükségük van üzleti modellekre) .

A szurkolók a fő módszer az alapítók számára, hogy megmutassák a kockázatitőke-befektetőknek, mit akarnak tenni, és mi az indulásuk.

Néhány kockázatitőke-befektető befektetési feljegyzéseket ír azokról a társaságokról, amelyekbe befektetnek, mások pedig nem. Az emlékeztető célja elsősorban egy kockázatitőke-társaságbeli partner, hogy bemutassa ügyét a többi partner számára a lehetőségekről és arról, hogy miért kellene a partnerségnek befektetnie. Hasznos dokumentum annak rögzítésére is, hogy egy kockázatitőke-társaság hogyan gondolt az indításra a finanszírozás idején, és később visszatükröződik, hogy javítsák befektetési stratégiájukat.

A befektetési feljegyzés áttekintést ad arról, hogy a kockázatitőke-befektetők hogyan gondolják a piac fejlődését, a portfólió társaságoktól kapott betekintést, a reálisabbnak tartott piaci méretet (összehasonlítva azzal, amit az induló pálya fedélzete említ), a csapat értékelését és igényeit, stb. Nyilvánvaló, hogy az ilyen információk nem találhatók az indítás által biztosított pályaszakaszon.

A befektetési feljegyzések szinte mindig bizalmasak. A Sequoia Roelof Botha befektetési értesítése a YouTube-on egy híres befektetési feljegyzés, amelyet a peres eljárás eredményeként nyilvánosságra hoztak.

Az induló alapítók számára fontos megérteni, hogy a kockázatkezelő társaságok hogyan tekintik és értékelik az induló vállalkozásokat (ami többnyire a kockázat szempontjából történik: ideális esetben egy kockázatvállaló kockázatot akar vállalni a csapatban, és akár a piacot, akár a termék kockázatát vállalja, nem mindkettőt). A végrehajtó összefoglaló elkészítése elősegítheti az alapítók számára, hogy jobb hangmagasságot hozzanak létre azáltal, hogy beszélnek arról, amit a kockázatitársaságok hallani akarnak.

Az alapítók számára előnyös egy olyan összefoglaló összefoglaló elkészítése, amely hasonló a kockázatitőke befektetési feljegyzéséhez, amikor adománygyűjtést végeznek. Miért nem készíti el azt a dokumentumot, amelyet a kockázati kockázati partner később szeretne írni, hogy meggyőzze partnereit?

Írtam befektetési feljegyzéseket számos különféle induló vállalkozás számára, a Pre-Seed-től a B-sorozatig. Nem találtam itt valami újat, és csak megpróbáltam összehozni az internetet. Meg akartam osztani a befektetési feljegyzés sablonját arra az esetre, ha más emberek, kockázatitársaságok vagy alapítók hasznosnak találnák. Felhívjuk figyelmét, hogy ez a sablon A / B sorozatú vállalkozásra irányul, ha a vállalat korábbi szakaszában van, és nincs információja, nyugodtan távolítsa el. (Megjegyzés az alapítóknak: gondoljon meg kétszer is egy metrika / szakasz törlése előtt, még akkor is, ha még nagyon korai szakaszban van. Lehet, hogy van mód arra, hogy megbecsülje azt a mutatót vagy információt, a VC mindent tudni akar)

Befektetési feljegyzés / összefoglaló

Partner név / alapító neve - VC név - indítási név

Áttekintés

(Csak egy vagy két sor minden szakaszhoz, ez az áttekintés)

Látás: A nagy látomás [pl. vezető szerepet tölt be a megfizethető bolygóközi áruszállításban]

Probléma: Általános probléma [közvetlen Xbn dollár + az összes bolygóközi áruszállítás közvetett költsége] + az Ön által megoldandó speciális probléma [Pontosabban, a hold-mars áruszállítás az első lakosok számára Xbn USD közvetlen költségeket jelent az amerikai kormány számára]

Termék: Pontosan hogyan oldja meg, ne említse meg a funkciókat vagy a részleteket [pl. ne szállítson rakományt, tegyen 3D nyomtatót minden bolygóra és szállítson anyagot]

Alapítók: Az alapítók rövid bevezetése [pl. Az alapítók közül 2 közvetlenül a főiskolán van (1. szintű egyetem, nincs tapasztalat). Az egyik alapító 4 évig dolgozott a Big_Company-nál]

Korai bérlet: A bérleti díjak minősége [4 fős csapat 3,5 éves átlaggal. munkatapasztalata az érintett vállalatokban a szerepükhöz. A csapat összetételében hiányzik néhány alapvető tehetség, például anyagtudósok és értékesítés]

Piac: TAM és piaci hajtóerők / kihívások [Xbn dollár éves TAM. A piac növekvő globális felmelegedési veszélye a földön. Hosszú távú, az ember-on-on-chips (HoaC) csökkenti a keresletet]

Üzlet: bevétel, mutatók, vontatási összefoglaló. [Z% bruttó árrés, Xm dollár átlagos bevétel felhasználónként (ARPU). Pilóták N társasággal, $ Xk ARR tavaly]

Deal: Kerek méret, korábbi VC-k. [$ Xm sorozat A. A korábbi befektetők nem tekintélyesek. Nem alkalmas a OurVC-hez. A teljes beruházás (a mi részünk) ebben és a következő fordulókban várhatóan teljes YM dollár lesz, hogy fenntartsák a 20% -os részesedést.]

Kockázatelemzés / várható megtérülés / valószínűségi súlyozott befektetés-megtérülés (PWROI): r [= 9]

Bővebben erről a dokumentum végén. Az alábbi kép Clint Korver (Ulu Ventures) munkája.

Referencia: Döntési elemzés alkalmazása a kockázati befektetésekre - Clint Korver

Ajánlás / ítélet: [Ne fektessen be. Gyenge csapat, hosszú távon nem megfelelő, rossz piac]

A fenti volt a rövid, egyoldalas változat. Adja hozzá ezeket az alábbiakban egy teljes elemző dokumentumhoz (5–15 oldal hosszú)

Csapat

Történelem / motiváció:

[Az alapító (Jane) apja rakétaüzemű rakomány]

alapítók:

  • Jane Doe (vezérigazgató): [4 éven át a Big_Companynél dolgozott termékmenedzserként. Rakétatudományt tanult az School_Name címen]
  • John Doe (CTO): [Tanulmányozott ipari tervezést az iskola nevében. Tervezési szakmai gyakorlatot végzett a Big_Company társaságában, ahol találkozott Jane-vel]
  • Jane Roe (pénzügyi igazgató): [Pénzügyet tanult az School_Name oldalon. Kockázatelemző gyakornok az Awesome Capital-nál]

Korai kölcsönzés:

[N Teljes munkaidő, Z Részmunkaidő. Leginkább X fokozatú egyetemek, összesen X éves releváns tapasztalattal. átl. R éves tapasztalat személyenként. K alkalmazottja ismeri egymást a korábbi cégeknél]

Összetétel:

  • [Az alapítók készségei kiegészítik egymást (tervezés, termékmenedzser, pénzügyek)]
  • [Senki semmilyen anyagtudományi tapasztalattal nem rendelkezik]
  • [Senki sem dolgozott olyan vállalkozásban, amely potenciális vásárló lehet. Senki sem dolgozott a potenciális ügyfeleknek eladó cégeknél. A csapatnak legalább egy senior értékesítési bérletre van szüksége, aki tapasztalattal rendelkezik az ügyfeleknek történő eladásban]

Tanácsadók: [Jó tanácsadók. 3D nyomtató cég vezérigazgatója, a potenciális vevő cég igazgatója, sorozat vállalkozó.]

Igazgatóság: [Jó igazgatótanács (egy független igazgatósági tag + Seed Lead VC + vezérigazgató]

Termék

Probléma: Részletek

A probléma súlyossága:

  • [A legtöbb… miatt a… a X% -át teszi ki]
  • [… Után a… első számú oka]

Termékek): …

  • [M2MX (Moon2MarsXpress): 3D beolvasás és elemzés a Holdon, és nyomtatás a Marson]

Elemzés: Mit gondolsz a termékről és milyen mértékben oldják meg a problémát [Úgy gondolom, hogy néhány ember azt akarja, hogy az eredeti egységet szállítsák, ne másolatot készítsenek]

Alapvető jellemzők: Itt csak a funkciókról beszéljen, sehol máshol [Fémeket, fát és műanyagokat nyomtat]

Tudomány / technika: Beszéljen a vállalat mögött álló technológiáról vagy tudományról. [kifejlesztett 3D nyomtatókat, amelyek ötéves kutatás után bármilyen gravitációhoz és nyomáshoz alkalmazkodnak]

Szabadalmak: Mire terjed a szabadalom, prioritási dátumaik és státusa

Felkészültség: Mi kész, mit kell tenni, mi az idővonal

Piac

A célpiac leírása: (itt nincs szám, csak leírások)

  • Teljes rendelkezésre álló piac (TAM): Nem vesz figyelembe sem közvetlen, sem közvetett versenyt, ki a piac
  • Szolgáltatott címezhető piac (SAM): szűkítse le, hogy a vállalat valójában mi szolgálhat
  • Szervizelhető elérhető piac (SOM): Szűkítse le a SAM azon részét, amelyre becslése szerint eladhat

Piaci hajtóerők: Mi növeli a keresletet, mi növeli a piacot?

  • [A Marson élő emberek száma évente 23% -kal, az összes többi lakott bolygón pedig évente 15% -kal növekszik]

Kihívások: Mi a lehetséges piaci zsugorodás?

  • [Az ember-on-on-Chipnél, ahol az agy áthelyezésre kerül egy chipekkészlettel, és az ember fizikai test igénye nélkül él, klinikai teszteken vesz részt az FDA jóváhagyása céljából. Ez a piac 15 év alatt csökkenhet]

Piaci méret:

Tipp: Használja ezt, ezt, ezt és ezt a piaci méretek pontosabb kiszámításához.

  • Alulról történő számítás:
  • Alulról felfelé történő számítás:
  • Összehasonlítható piacok: A piac kiszámítása más létező piacok alapján. [Jelenleg a Földről a Holdra rakétákkal szállított áruk teljes értéke XBn USD, tehát…]
  • Az alulról felfelé és alulról, valamint az összegek alapján a TAM értéke [$ Xbn - $ Ybn]

Versenypálya:

  • A piac neve []
  • [Töredezett piac, ahol a top 3 vállalat a piac X% -át teszi ki]
  • [A piacvezető az AwesomePrintCo, 22% -os piaci részesedéssel]

Közvetlen verseny:

  • A vállalat: [Félelmetes csapat, nincs tapadás, Xm dolláros finanszírozás a GreatVC-től]
  • B társaság: [nemrégiben indult, nincs finanszírozás, nincs tapadás]

Közvetett verseny:

  • 1. módszer: [dollárba kerül, de nem hatékony]
  • 2. módszer: [dollárba kerül, de hosszú távon nem hatékony]
  • 3. módszer: A C vállalat ezt, a D vállalat ezt pedig

Lehetséges, hogy áttér az erre a termékre az inkumbensektől:

  • Established_Company_A:
  • Established_Company_B:

Erősségek a versenytársakkal szemben:

  • Rövid időszak:
  • Hosszútávú:

Gyengeségek a versenytársakkal szemben:

  • Rövid időszak:
  • Hosszútávú:

A belépés akadályai / várárok / védekezés:

  • https://www.slideshare.net/BrianLaungAoaeh/economic-moats-innovation-footprints
  • https://news.greylock.com/the-new-moats-53f61aeac2d9

Üzleti

Bevételi források: Az egyes termékek tiszta táblázata, az ár felhasználónként, a felhasználónkénti bevétel költsége és a különbözet%

Egységenkénti költség: A felhasználónkénti költség bontása

Árképzési modell: Számolja ki, hogy mennyit hajlandó fizetni az ügyfél a megtakarítások és a megtérülés, valamint az általuk jelenleg felhasznált összeg alapján.

Értékesítési stratégia: Hogyan fogják átmenni hosszú távon a szakadékot? Mi a jelenlegi stratégiád?

Vontatás / ügyfelek / mutatók:

Tipp: Andreessen Horowitz itt és itt összegyűjtötte a metrikák nagyszerű listáját

  • Jelenlegi ügyfelek:
  • Értékesítési csővezeték:
  • Kohort elemzés: Ez egy jó sablon
  • ARR (éves ismétlődő bevétel):
  • ARPU (átlagos bevétel felhasználónként):
  • TCV (teljes szerződés érték) vagy LTV (élettartam érték):
  • ACV (éves szerződés érték):
  • CAC (Ügyfél-beszerzési költségek):
  • MoM (a hónaphoz viszonyítva) növekedése:

Pénzügy:

Tipp: Ez jó forrás a forgatókönyv elemzéséhez

Üzlet

Alkalmas a VC céghez:

  • összeférhetetlenség?
  • Tapasztalat ezen a téren? Más portfólió társaságok ezen a téren?
  • Mi a helyzet az értekezésükkel / kultúrájukkal, ami megegyezik a dolgozatunkkal / kultúrájukkal?

Kerek méret: [$ Xm A sorozat]

Alapok felhasználása: [X% eladások, Y% mérnöki munka, Z% műveletek, T% forgótőke]

A beruházással elért mérföldkövek: [el kell érni a $ Xm ARR-t]

A naprakész finanszírozás:

  • Díj / Díj / Barátok és család:
  • Mag: [szeptember 2017 from This_Ventures, That_Ventures, Other_ Partners]

A további finanszírozás kockázata:

  • A jelenlegi befektetők nyomon követhetik?
  • Van elég érdeklődés ezen a téren a VC-k körében, amelyeket ismertünk?

Kilépési forgatókönyvek / várható visszatérések:

  • IPO: Átlagos vállalati többszörös (vállalati érték / EBITDA) = X
  • Néhány állami vállalat neve ezen a téren
  • M&A: Átl. Vállalati többszörös (EV / EBITDA) = Y
  • Táblázat a közelmúltban történt néhány felvásárlásról ezen a téren (Tipp: Keresse az M&A tevékenységet végző befektetési bankok jelentéseit, mint például a Capstone Partners)

Kockázatelemzés / valószínűségi súlyozott elemzés / várható hozam:

Számos módszer létezik az indítás és a várható megtérülés kockázatának felmérésére. Bár ezek csak találgatások, azt hiszem, jobb lehet rajta. A következő módszereket szeretem:

Kockázatelemzés:

Három matematikai modell egy értékesebb vállalat felépítéséhez - Leo Polovets

Döntés elemzése:

Döntési elemzés alkalmazása a kockázati befektetésekre - Clint Korver

számológépek:

https://decodingvc.gitbooks.io/p9-startup-tech-due-diligence-calculator/content/

Arteen Arabshahi Marketplace kalkulátor

Tipp: A befektetési megtérülés kiszámításakor ügyeljen arra, hogy a befektetők hígítását vagy arányosságát szem előtt tartsa.

Átvilágítási ellenőrzések

Tipp: Az Y Combinator nagyszerű listája az A. sorozat átvilágítási tételeinek

Referencia-ellenőrzések

  • ügyfelek:
  • Iparági szakértők:

Függelék - Hivatkozások

Probléma

Tipp: Keressen kormányzati ügynökségi jelentéseket, például a Statisztikai Hivatalt

Piac

Tipp: Jelentések keresése a Grand View Research, Markets & Markets, az IBIS World, a PwC, a McKinsey oldalról

Remélem hasznosnak találta ezt a sablont. Nyugodtan keresse meg a LinkedIn szolgáltatást, hogy a sablont Google Docs formátumban kapja meg.

Ha tetszett ez a sablon, kérem, kérjem meg, ossza meg másokkal is, akik hasznosnak találhatják?

Írok a kockázati tőkéről és az induló vállalkozásokról itt a közepes oldalon, kérlek, kövess engem további hozzászólásokhoz.