Startup alapgyűjtő mentalitás: Gondolj úgy, mint egy kockázatitőke

A cikk eredetileg a StartUpHat.com webhelyen jelent meg.

A közelmúltban, miközben egy kockázati tőke barátjával beszélgettünk, megvitattuk az induló alapok felkutatásának mentalitását és azt, hogy a kockázatitőke-ipar hogyan gondolkodik az induló vállalkozásokról széles körben.

Nagyszerű lenne megosztani veled egy „ezüstgolyót”, de ez talán túl optimista. Inkább néhány gondolatomat fogom megvitatni, amelyeket megosztottam ezekre a kérdésekre válaszul. Íme a beszélgetés bontása:

Kedves

A VC madártávlatból:

Először: Azt hiszem, a kockázatitőke-befektetők és a befektetési bankárok különböznek egymástól ... De az alábbiakban bemutatott órák egy része kölcsönösen megoszlik.

Úgy gondolom, hogy a kockázatitőke-ipar és valójában egy olyan iparág, amelyet a tézis, a megbízatás és az érzelmek metszéspontja hajt.

Végső soron ez egy ellenőrzőlista, és mint Greg Moore mondja: a pénz nem szeret gondolkodni. Tetszik egy egyszerű ellenőrzőlista.

Befektetés abban, amit tudnak

Nyilvánvaló, hogy az emberek elsősorban vagy tőkéjük nagy részét fektetik arra, amit szakmai tapasztalataikból tudnak. Algoritmikusan fektetnek be. Az induló alapgyűjtési mentalitást úgy kell irányítani, hogy nemcsak a jobb VC-től, hanem az alap megfelelő partnerétől is ki kell emelni, aki hasonló ügyleteket kötött.

Például: elmész Fred Wilson-hoz (a kockázati tőke egyik aranyszabálya), hogy befektetést hajtsanak végre a legtöbb fogyasztóval szembeni (B2C) induló vállalkozásba. Ez az, amire a Union Square vállalkozások specializálódtak. Nem a b2b-re koncentrálnak, nem azért, mert nem tisztelik a teret - csak az, hogy megértik a B2C teret, mert sikerrel jártak (és kudarcot vallnak!) - ezek is fontosak, ugyanolyan simán a tengerek nem jó tengerész) ezekkel a társaságokkal, és a legjobb helyzetben vannak ahhoz, hogy megismerjék a gyors növekedést előrejelző jeleket, amelyek valószínűleg nagy lehetőségeket rejtenek. Ezenkívül a legjobb helyzetben vannak, ha azt tanácsolják ezeknek a vállalatoknak, hogy gyorsan növekedjenek, és meghozzák a legjobb döntéseket, amelyek jövedelmezőséghez, méretarányhoz és kilépéshez / IPO-hoz vezetnek.

További nagyszerű példa a Bessemer Venture Partners, amelyek valóban a piacokra szakosodnak - mindent befektetnek Fiverr-től a Pinterest-ig - tehát a metrikákkal kapcsolatos véleményük teljesen eltér az USQ-tól. Sokkal többet érinti a piaci mutatókról és a piac mindkét oldalán elérhető méretezhetőségről. Az ismétlés megtartása, megszerzése és növekedése, valamint az ellenőrzés mérete. Ez az ügyfelek számára releváns, de ugyanúgy a munkaerő számára is, akik a piacot hajtják végre. (Ha érdekli a gondolatok a speciális munkákkal és a piacokon történő ajánlattétellel kapcsolatban, valamint hogy miért nem vagyok nagy rajongója az ilyen típusú cseréknek, olvassa el ezt a nemrégiben írt LinkedIn-bejegyzésben).

Természetesen ... Tudják, hogyan kell egy nagyszerű csapatot felhívni ... És ez minden alkalommal megdönti a terméket.

A befektetők szeretnének olyan vállalatokba fektetni, amelyek hasonlóak azokhoz, amelyek sikeresnek tették őket a múltban, és hogy meglévő üzleti modellben új hatékonyságot találjanak, vagy meglévő piacot bővítsenek.

Tehát ha olyan terméket tud ajánlani, amely akár gyorsabb, jobb vagy olcsóbb, és amely megzavarhatja egy már létező nagyon nagy piacot, amelyről már tudnak, akkor nem nehéz gondolkodni.

Teljes címezhető piac (TAM)

Nagyszerű lehetőség? Mennyit tud elfogni? Egyik sem a VC nem akarja támogatni egy ambiciózus indítást, vagy azt, amely nem úgy néz ki, hogy megragadja a hatalmas lehetőség egy darabját. Például: az Indigogo-val évente több mint 300 milliárd dollár jótékonysági támogatást nyújt / indít / támogat kis projektet és prototípust.

Az a tanulság, amelyet érdemes megosztani az indulási finanszírozással kapcsolatban, az, hogy míg a kockázatitőke-befektető tisztességes méretű TAM-t akar látni, ők sem akarnak látni egy irreálisan nagy TAM-ot, amelyet a vállalkozó állít, vagy hallani: „Ha tudnánk bezárni egy kis a TAM százalékos aránya… ”. Azt akarják látni, hogy a vállalkozó időt vett a piac alapos kivizsgálására, és nyilatkozataikat megbízható kapcsolatokkal támasztotta alá (nem a Quora). Innentől olyan üzleti tervet akarnak látni, amely nagyon egyértelmű lépéseket határoz meg a piaci lehetőségek lábának biztosítása érdekében.

Ha belépsz egy hatalmas TAM-állítással, amely irreális, akkor az csak az emberek szemébe fordul.

Új hatékonyság vagy bővülő piaci méret?

Amikor a vállalkozók egy vállalkozásról gondolkodnak, gyakran először gondolkodnak: hogyan tehetem a dolgokat gyorsabban, olcsóbban vagy kifinomultabbá. Mindig örömmel fogadjuk a meglévő piaci játékban az új hatékonyság megtalálását ... azonban a piac méretének kibővítése során gyakran valódi zavarok tapasztalhatók.

Ez egy nagyszerű példa: Az Uber nagyon zavaró. Miért? Mivel az Uber kibővíti azoknak a piacoknak a méretét, akik profi hivatásos járművezetőként pénzt kereshetnek anélkül, hogy egy taxi társaság tagja lenne (esetleg taxonként 1 millió dollárt költöttek egy medalionra). Nem túl jó a Box és a Dropbox, amely lehetővé tette az emberek és vállalkozások számára, hogy soha nem engedhetik meg maguknak a felhőalapú tárolást vállalati minőségű eszközökkel, ha nem, vagy akár néhány dollárral is, ingyenes hozzáférést biztosítanak.

Ezek azok a piacok, amelyek jelentősen növekedtek a technológiai indulók zavara miatt. Nagyon izgalmas hallani a méretaránytól és az, hogy ez alapvetően megváltoztatja az emberek napi működését.

A pénz szereti a társaságot

Véleményem szerint nem kétséges, hogy amikor egy másik befektetõt lát, akit ismersz és tisztelsz egy társaságba befektetni, exponenciálisan könnyebb az Ön és befektetõk társainak bevonása.

Sőt, ha erős vezetés van, akkor magas a bizalom az üzletben. Számos kisebb tőkeforrás létezik (igen! Még néhány kisebb kockázatitőke-befektetés és alap is van, amelyeknek nincs idejük vagy forrása a kiterjedt átvilágítás elvégzéséhez), amelyek megbízatása szerint azt csak követi. Ez azt jelenti, hogy nagyobb finanszírozót vagy vezetőt keresnek, hogy vegyen részt a finanszírozási forduló jelentős részében, és elvégezzék az átvilágítást.

Figyelem: ha egy kisebb és tiszteletben tartott kockázatitársaság elkötelezi magát, és bevezeti a bevezetést / segíti az üzlet lezárását hálózatuk nagybefektetõivel, akkor sok üzlet lezárul.

Miért? Az első ok a bizalom. Ha egy üzlet a saját hálózatából származik, és az ügylet már támogatást kapott (a szerződési feltételeket összeírták és a tőkét kihelyezték), a bizalom szintje nagyon magas, és az ügylet általában gyorsan megtörténik.

Van egy második mögöttes szempont: a nagyobb cégek / befektetők gyakran tudják, hogy a kisebb cégek adják a jó üzletek forrását (bár nincs rendelkezésre álló tőke, az élelmiszer-ügyletek hiánya áll fenn). Az megbízások megbízható forrásból történő elutasítása veszélyezteti a jövőbeni üzletek áramlását. Ez egy olyan dinamika, amelyről senki sem beszél, de minden bizonnyal jelen van.

Ez a bejegyzés semmiképpen nem foglalja magában az induló alapgyűjtési mentalitás dinamikáját. Szeretném hallani a véleményét, és megnézni, mit hagytam ki. Kommentáljon az alábbiakban, és ossza meg gondolatait, tanácsát és tapasztalatait.